本報記者⠦—融

在吸引和便利外資投資A股市場方麵，有望迎來更多新舉措。

中國證監會主席吳清在1月23日國新辦新聞發布會上表示：“下一階段，我們將堅決貫徹黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議精神，特別是對穩步擴大金融領域開放作出的一係列部署，進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，進一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。”

近年來，證監會堅決貫徹落實國家關於金融開放的總體安排，不斷完善資本市場外資政策，深入推進市場、產品、機構雙向開放。持續放寬合格境外投資者準入條件，擴大投資範圍。優化境外上市備案製度，完善境內外上市聯動機製，有序拓展資本市場跨境互聯互通，推動A股納入明晟、富時羅素、標普道瓊斯等國際主要指數。支持更多外資金融機構在中國開展業務，已經有26家外資控股或者是外商獨資的證券公司、基金公司、期貨公司等機構相繼獲批成立。

從外資參與A股市場投資交易的情況來看，截至去年底，有866家QFII（合格境外機構投資者）獲得了投資資格，外資通過QFII、滬深股通這兩個渠道共持有A股大約3萬億元人民幣。

“可以說，外資是目前A股市場的重要資金來源之一。外資中有相當一部分是中長期資金，包括相當多全球知名的主權基金、養老金、公募基金、商業保險資金等，多年來積極參與A股市場，也對資本市場穩定發展作出了貢獻。”吳清表示。

以外資公募基金為例，2024年四季報顯示，截至2024年末，外商獨資公募旗下權益產品普遍維持相對較高的倉位，其中多隻產品顯著提升了倉位。

吳清強調，證監會始終堅持市場化法治化國際化改革方向，堅持改革和開放相統一，為國際投資者打造良好的投資環境，支持各類外資主體參與A股市場，資本市場對外開放的大門隻會越開越大。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，推動長線資金入市與上市公司市值管理將構成“建設以投資者為本的A股市場”改革的一體兩麵。市值管理改革將提升上市公司質量與股東回報，加大分紅與回購力度能夠提升長期回報率，穩定股息回報率可以吸引險資等配置型資金，改善信息披露與公司治理則有利於吸引長線外資。

事實上，進入2025年以來，已有多家外資機構發表對中國市場的展望，看好中國股市。

例如，貝萊德基金管理有限公司大中華區投資策略師陸文傑在研報中稱，公司對中國股票持戰術性“超配”的觀點。

富達基金管理（中國）有限公司聯席投資主管聶毅翔表示，A股估值無論是橫向還是縱向對比都處於較具吸引力的水平，疊加中國資產與全球其他資產的低相關性等因素，預計2025年海外資金將流入中國市場，增加對中國核心資產的配置。

高盛（中國）有限責任公司研究部首席中國股票策略師劉勁津及其團隊預計，2025年MSCI中國指數和的盈利增速將分別達到7%和10%，兩大指數的假設合理市盈率將分別達到11倍和14倍。